Calculateur de valorisation de startup en early stage
Valoriser une startup avec peu ou pas de revenus n'est pas un calcul — c'est un jugement structuré. Ce calculateur applique les deux méthodes que les investisseurs reconnaissent réellement pour les deals early-stage, la Scorecard et la méthode Berkus, et transforme vos données en une fourchette pre-money défendable à apporter dans une discussion.
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Méthodologie
Comment ça marche
Deux méthodes conçues pour les startups pre-revenue
Les flux de trésorerie actualisés et les multiples de revenus s'effondrent quand il n'y a pas de revenus à actualiser. Les business angels et les fonds de seed utilisent donc des heuristiques comparatives à la place. Cet outil met en œuvre les deux plus citées : la méthode Scorecard (Bill Payne) et la méthode Berkus (Dave Berkus). Basculez de l'une à l'autre et comparez — si elles aboutissent à une fourchette similaire, vous obtenez un chiffre plus défendable.
La méthode Scorecard
Partez de la valorisation pre-money moyenne des startups comparables dans votre région et à votre stade. Ajustez-la ensuite à la hausse ou à la baisse selon la façon dont votre startup se compare sur des facteurs pondérés — équipe (30 %), taille de l'opportunité (25 %), produit (15 %), concurrence (10 %), go-to-market (10 %), et plus encore. Une note de 100 % signifie « moyenne » ; 130 % signifie que vous êtes nettement plus solide que le deal type. Les notes pondérées se combinent en un multiplicateur unique appliqué à la valorisation de base.
La méthode Berkus
La méthode Berkus attribue une valeur concrète à cinq éléments qui réduisent le risque : une idée solide, un prototype, une équipe de qualité, des relations stratégiques et le déploiement du produit ou les premières ventes. Chacun peut contribuer jusqu'à un plafond (classiquement 500 K€), ce qui place un plafond d'environ 2,5 M€ de pre-money sur une entreprise pre-revenue. Elle est volontairement prudente et fonctionne le mieux au tout premier stade, avant qu'il n'y ait de traction à noter.
Traitez le résultat comme une fourchette, pas un prix
La valorisation est en fin de compte fixée par la négociation et par ce que des entreprises comparables ont réellement levé — pas par une formule. Utilisez la fourchette obtenue ici pour ancrer la discussion et éprouver une offre, puis recoupez-la avec des tours récents dans votre secteur. Rappelez-vous qu'une valorisation plus élevée n'est pas automatiquement meilleure : lever trop haut vous expose à un douloureux down round au tour suivant.
FAQ